荷包乾硬化救星？評Barry Ritholtz《投資避雷攻略：從此不再交天價學費》

喺香港呢個國際金融中心，地少人多，個個都想「錢搵錢」，早日實現財務自由，嘆返杯凍檸茶，唔使再為層樓、為生活「做到隻積咁」。股票、基金、加密貨幣，甚至的士牌、車位，只要有「升值潛力」，香港人從來都唔會執輸。但係，投資市場好比一個大賭場，有人笑住離場，亦有唔少人「蝕到入肉」，交咗唔少「學費」。

如果你都曾經為咗個市升跌而晚晚瞓唔著，或者聽完KOL、股壇名嘴分析之後依然「一舊雲」，咁華爾街資深分析師、彭博專欄作家，兼且係超紅播客「Masters in Business」主持人貝瑞・里索茲 (Barry Ritholtz) 呢本《投資避雷攻略：從此不再交天價學費》(暫譯，原書名 How Not To Invest: The ideas, numbers, and behaviors that destroy wealth - and how to avoid them)，就好可能係你嘅「指路明燈」，至少，都可以幫你避開唔少明槍暗箭。

點解香港人更需要呢本「投資界清道夫」？

香港股市出名波動，散戶比例高，資訊流通快夾亂。今日隻「科技龍頭」仲係萬人追捧，聽日可能就因為阿爺一句話而變「蟹貨」。我哋身邊總有啲咁嘅聲音：

• 「喂，收到風呀，隻XXX有內幕消息，即刻All-in啦！」
• 「而家唔追呢隻『元宇宙概念股』，遲啲就『蘇州過後冇艇搭』！」
• 「嗰位『少年股神』貼士好準㗎，上次我都跟佢執咗浸！」
• 「日日望住個市，驚死『走雞』，FOMO (Fear Of Missing Out) 到人都癲！」

呢啲情況，係咪熟口熟面？里索茲呢本書，就係要逐點擊破呢啲令你「損手爛腳」嘅迷思同壞習慣。佢唔係要教你咩「必勝方程式」，反而係好似一位睇透世事嘅「老行尊」，同你細數投資路上有幾多個「大坑」，以及點樣可以醒目地繞過佢哋。

里索茲嘅「投資黑材料」：你中咗幾多瓣？

里索茲浸淫華爾街幾十年，見盡牛熊起跌，佢喺書入面，好似剝洋蔥咁，一層層揭開散戶（甚至唔少專業人士）最常犯嘅錯誤。以下呢幾點，相信好多香港投資者都會有共鳴：

    1. 行為謬誤 (Behavioral Traps) – 人性嘅弱點：

• 羊群心理 (Herding)： 見到隔離屋陳師奶、公司茶水間阿姐都買緊某隻股票，自己就驚「執輸行頭」，唔理三七廿一跟風入市。諗下當年嘅「iBond」、「ATMXJ」，係咪好多人喺高位先衝入去「接火棒」？
• 確認偏誤 (Confirmation Bias)： 手持某隻股票，就淨係睇對自己有利嘅消息，自動過濾負面新聞，自我感覺良好，結果錯失止蝕良機。
• 過度自信 (Overconfidence)： 尤其係喺牛市贏過幾舖之後，就好易以為自己係「少年巴菲特」，開始頻繁短炒，甚至孖展「去盡佢」，結果一個浪冚埋嚟就「Game Over」。
• 損失趨避 (Loss Aversion) / 「唔忿氣」心態： 買中蟹貨，蝕錢就死都唔肯放，日日拜神求佢返家鄉；反而有少少利潤嘅股票，就急急腳食咗佢，驚變「紙上富貴」。結果變成「贏粒糖，輸間廠」。
• 錨定效應 (Anchoring)： 對某隻股票嘅「最初買入價」或者「歷史高位」念念不忘，影響之後嘅判斷。例如，隻股票由100蚊跌到50蚊，你覺得「好抵」，但可能佢只係值20蚊。

    2. 「估市」神話 (The Myth of Market Timing) – 你估你係神仙咩？好多人夢寐以求可以「低買高賣」，捕捉市場轉角。但里索茲用海量數據話你知，想持續準確預測市場頂部同底部，難過中六合彩頭獎。與其花時間去「估估吓」，不如做好長線資產配置，有紀律地投資。咪再信啲財演話「大市即將見底/見頂」啦！

    3. 「炒Number仔」同「概念股」嘅誘惑 (The Lure of Hot Stocks and Narratives)：香港人鍾意「消息股」、「毫子股」，貪佢哋夠刺激，升得快。或者追捧一時熱爆嘅「主題」，例如早幾年嘅區塊鏈、潔淨能源等。里索茲提醒，呢啲「故事」好多時都係煙幕，缺乏實質基本因素支撐，一窩蜂炒作過後，往往留下一地雞毛。

    4. 成本呢隻「吸血鬼」 (The Invisible Killer of Costs)：買賣股票嘅佣金、平台費、印花稅，基金嘅管理費、表現費……呢啲「濕碎」費用，日積月累，就好似白蟻侵蝕木屋咁，不知不覺間蠶食你嘅回報。里索茲強調，控制成本係最容易掌握，亦係提升長遠回報嘅關鍵之一。香港投資者尤其要留意頻繁交易帶嚟嘅高昂成本。

    5. 「盲舂舂」無計劃 (Drifting Without a Plan) – 買股票唔係買棵菜：好多人投資就好似「盲頭烏蠅」，聽完A君講就買A，見到B股升又追B，完全冇諗過自己嘅財務目標、風險承受能力，更加唔好講咩投資策略。里索茲話齋，一個清晰、度身訂造嘅投資計劃，並且嚴格執行，遠比四處尋找「貼士」重要得多。

呢本書點樣幫到香港嘅「巴打絲打」？

• 警世良言，避免「中伏」： 對於「股壇BB班」嘅新手，呢本書可以幫你建立正確嘅基礎，避開好多新手常犯嘅低級錯誤。對於喺股海打滾多年嘅「老散」，亦可以當係一面「照妖鏡」，睇下自己有冇啲「壞手勢」而不自知。
• 文筆風趣，易入口： 里索茲出名「串嘴」得嚟又幽默，即使係講緊嚴肅嘅投資理論，都唔會悶親你。佢用大量真實案例同數據，解釋點解某啲行為會導致「輸鑊甘」，令人印象深刻。
• 貼近香港實況： 雖然本書主要以美國市場做例子，但書中提到嘅人性弱點、錯誤觀念，喺香港市場一樣適用，甚至可能因為香港市場更「chok」而更易出事。無論你係玩港股、美股、ETF定係加密貨幣，都可以從中得到啟發。
• 建立正確「財商」： 呢本書最核心嘅價值，係幫讀者建立一個長線、理性、有紀律嘅投資心態。佢話畀我哋知，投資唔係賭大細，而係一場需要學習同修煉嘅「馬拉松」。真正嘅財富增值，係嚟自對風險嘅認知、對市場嘅理解，同埋最重要嘅——耐性。

邊啲人最應該睇呢本書？

• 準備「落場」嘅投資新手： 如果你啱啱開咗個股票戶口，雄心壯志想大展拳腳，呢本書會係你最好嘅「師傅」，教你紮好馬步。
• 成日「坐艇」、交咗唔少「學費」嘅朋友： 如果你覺得自己「時運低」，買乜跌乜，或者成日俾「財演」點錯路，呢本書可以幫你「尋找病源」。
• 追求穩健增長嘅長線投資者： 即使你已經有自己一套投資理念，里索茲嘅觀點都可以為你帶嚟新嘅思考角度，完善你嘅策略。
• 所有想喺投資路上「行少啲冤枉路」嘅人： 喺呢個資訊爆炸嘅年代，獨立思考同逆向思維愈嚟愈重要。

總結：投資係一場修行，唔係一鋪定輸贏

Barry Ritholtz 呢本《投資避雷攻略》，唔係咩「發達秘笈」，而係一本極其實用嘅「投資錯誤大全」。佢好似一位冷靜嘅旁觀者，針砭時弊，毫不留情咁指出我哋喺追求財富時，最容易跌入嘅認知陷阱同行為偏差，然後再話你知「點樣唔好」做嗰啲會令你荷包「大縮水」嘅事。

喺香港，我哋成日講「慳得一蚊得一蚊」。呢本書，絕對可以幫你慳返唔少因為行錯路而要交嘅「天價學費」。與其花錢去上啲所謂嘅「必勝課程」，或者聽信「小道消息」而損手爛腳，不如靜下心嚟，細讀呢本充滿智慧嘅作品。佢未必可以保證你次次投資都賺大錢，但肯定可以大大提高你嘅勝算，令你更理性、更淡定咁面對市場嘅風高浪急，穩步邁向你嘅財務目標。

如果你已經厭倦咗喺股海中追逐浪花，日日為咗啲「number仔」而心驚膽跳，渴望建立一套更穩健、更長遠嘅投資系統，咁 Barry Ritholtz 呢本《投資避雷攻略》絕對值得你擺入購物籃。相信我，讀完之後，你會對投資有更深一層嘅體會，知道點樣「趨吉避凶」，喺財富增值嘅路上，行得更穩陣，更長遠。

溫馨提示： 本書評純屬個人閱讀心得分享，並非任何投資建議。投資涉及風險，決定前敬請深入研究，謹慎評估。